7月份冷轧卷板市场依然继续处于下跌通道中，钢厂价格大幅下调、下游需求进一步萎缩以及出口退税政策开始执行，是价格难以止跌的主要因素。而以上因素产生叠加效应，使市场信心受到严重打击，对市场不利面产生的放大效应，则是现货价格跌破成本线或濒临成本线的重要原因。7月中上旬依然维持震荡下跌的走势，虽然中下旬受钢坯、期货和股市反弹的影响，冷轧卷板市场价格出现大幅的上涨，但整体7月份依然较上月大幅下跌。

    进入8月份是钢材市场销售淡季，包括家电、汽车行业需求逐渐减弱，加上出口退税政策取消的影响，国际市场需求萎靡，都使冷轧卷板市场需求的减弱。而后期钢厂投放资源没有明显下降，后期冷轧卷板市场依然不太乐观，预计，8月份国内冷轧板卷市场仍将处于弱势运行格局，在成本及需求支撑进一步转弱的情况下，不排除进一步下行的可能。但在超跌过后达到一定点位，在盼涨心理的作用下或将出现小幅企稳反弹，但实质性转变很难出现，8月份整体市场将在压力与风险之中继续前行。

    一、7月份国内冷轧板卷价格大幅下跌

    7月份国内冷轧板卷市场依然较上月呈大幅下行的态势，市场价格跌幅依然较大。据数据显示，截至7月26日，全国重点城市1.0mm冷板均价为5198元/吨，比6月同期下跌270元/吨。其中西安和沈阳地区武钢、鞍钢1.0mm大面盒板市场累积跌幅在450元，为最大；上海、正在地区跌幅在400元、300元，只有武汉跌幅最小也在100元。7月份整体市场价格较6月份有大幅的回落，进入7月份之后，冷板市场较前期相比要来得平稳，一些品种规格的冷板价格大都处于低价位区域小幅波动，现在的冷板价格与生产成本基本接近，按照一些机构的统计，冷板的生产成本约4800元/吨，现在市场上的冷板价格在4700-4750元/吨，这样来看，已经低于生产成本了。所以接近中下旬受热轧卷板价格大幅上涨的影响，冷轧卷板市场价格有大幅上涨，但由于市场需求不旺，库存居高不下，销售压力加大。同时出口退税政策的取消，对市场又产生不利的影响。

    二、国内冷轧板卷产量以及进出口情况

    1、六月份国内冷轧板卷产量略有下降

    据国家统计局数据显示，2010年6月份国内冷轧板卷产量为451.8万吨，环比下降14.32%，同比增长29.5%，日均产量15.06万吨，环比下降11.46%。其中冷轧薄板产量201.4万吨，环比下降1.56%，同比增长23.6%；冷轧薄宽钢带产量250.4万吨，环比下降0.75%，同比增长35.4%。冷轧产量开始有小幅下降，目前国内冷板卷市场库存有小幅回落，由于钢厂亏损较多，加上国家开始加大落后产能调控力度，部分钢厂有检修和停产，产量略有下降，终端需求不足，供需矛盾有所减缓，但销售压力依然较大，价格将依然维持波动态势。

    2、国内冷轧板卷出口大幅增长，进口量环比小幅下降

    5月份国内冷轧板卷出口量大幅回落，进口量环比小幅下降。据海关统计数据显示，5月份我国出口冷轧板卷31.46万吨，环比增长57.38%，同比增长496.76%。从数据来看，4月份国内冷轧板卷出口方面环比增长较多，同比增长也较大，表明与2009年相比，2010年国际钢材市场需求较好。但随着7月15日出口退税政策的实施，预计7月份以后我国冷轧板卷出口量将有下降的态势。

    进口方面，据海关统计数据显示，5月份冷轧板卷进口量在40.19 万吨，同比增长6.58%，环比下降3.06%。进入5月份，国内冷轧需求与其它品种都出现一定的萎缩，而国内家电、汽车需求减弱，库存增多，使冷轧进口量出现小幅下降。随着市场需求的日益缩小，汽车、家电的用钢量将下降，我国冷轧进口量将呈下降态势。

    图1 2008年1月-2010年5月国内冷轧板卷进出口

    3、七月份国内冷轧板卷库存略有小幅下降

    据市场监测显示，截止到7月23日，全国各主要城市冷轧板卷库存量在136.33万吨，月同比下降1.71%，从主要城市来看，7月末广州市场冷轧库存51.2万吨，月同比增长0.59%，天津冷轧库存约4.5万吨，月同比下降8.16%；上海市场7月末冷轧库存量在46.43万吨，月同比增长0.81%。目前全国钢材社会库存经过升降反复震荡，7月份库存又有连续三周的下降，但下降的幅度不大。一方面，7月份国内冷轧板卷产能释放有所减缓，钢厂大部分订货量出现减少，使得钢厂资源供给力度减少；另一方面，7月份市场价格从中下旬有一波大幅的反弹，下游需求有所放大，钢厂发货减少，市场库存呈持续小幅下降的态势，市场压力略有减缓，但库存下降的不明显，市场价格难以持续大幅的上涨。

    三、后期市场价格将维持震荡调整的态势

    7月份冷轧卷板市场维持震荡下跌的走势，冷轧板卷市场价格仍旧面临诸如高库存、高产能等因素的影响，这些因素不利于冷轧报价企稳。对于8月份的市场走势来说，依然没有较好的转机，加上出口退税政策取消的消息，对板材市场是一个较大的利空因素；同时8月份是用电高峰，家电、汽车行业市场需求减弱，加上钢厂还在大幅下调，都影响市场商家心态，预计，进入8月份冷轧卷板市场将以窄幅震荡下行的态势运行。

 1、钢厂出厂价格大幅下调

    钢厂的出厂价格政策出现变化，下调出厂价格。

    7月13日武钢出台8月产品价格调整信息，其中冷轧板卷：普遍下调300元/吨。

    7月13日宝钢产品价格调整信息显示，其本部CQ级产品及部分品种钢下调300元/吨，其它产品维持不变。梅钢产品：在本部价格基础上优惠不变即500元/吨。

    7月14日包钢出台8月份部分产品订货价格以及2010年7月份结算价格政策，具体调整情况如下：冷轧结算价格下调350元/吨，现SPCC 1.0mm冷卷结算价格为4900元/吨。

    7月14日，涟钢出台7月份下半月价格政策，冷轧板卷基价下调260元/吨，其它部分地区下调260-300元/吨，现1.0mmSPCC精整卷冷卷出厂价为5050元/吨。

    7月15日，鞍钢出台2010年8月份产品价格政策，冷轧板卷：出厂价格下调450元/吨。现SPCC 1.0mm*1250冷卷出厂价格为4190元/吨(税后4902.3元/吨)。

    7月16日，本钢2010年8月份一冷轧产品订货执行BG2010L-08期价格政策，在BG2010L-07期价格基础上普冷（税前）基价下调300元/吨，DC01 1.0*1250*C卷板挂牌价4260元/吨；DC03/04钢种再下调100元/吨；取消盒板加价50元/吨。

    7月19日，首钢出台8月份板材产品订货政策，冷轧板卷下调200元/吨，现SPCC 1.0mm冷轧板卷出厂价格为4150元/吨。

    虽然部分钢厂已在主动补跌，但出厂价格与市场价格的倒挂依然存在，市场弱势运行的态势短期内仍将持续。值得一提的是在矿价与市场价格的双向挤压下，三季度估计是国内钢厂最难熬的时候，届时钢厂的检修减产或将趋于明显。主导钢厂近期以来频频下调出厂价格，宝钢、武钢、鞍钢、本钢、河北钢铁集团均以下跌为主基调，且下调幅度较为明显，对现货市场形成不利影响，尤其对市场心态打击较大。钢企在密集的出价之后显示，大多数钢企仍旧看跌8月份的市场价格，后市冷轧钢材价格走势仍将承受极大压力。

    2、终端行业需求有所减弱

    今年以来，在中央继续应对国际金融危机、加快推进经济发展方式转变、保持经济平稳较快发展的一系列政策措施作用下，工业经济总体延续了去年下半年回升向好的运行态势，继续朝着宏观调控的预期方向发展。在去年较低基数上，工业生产保持较快增长，企业效益大幅提升。据国家统计局数据显示，上半年规模以上工业增加值同比增长17.6%，增速同比加快10.6个百分点，比一季度回落2个百分点； 6月份，规模以上工业增加值同比增长13.7%，增速环比回落2.8个百分点，是今年以来月度增速回落幅度最大的一个月。其中，黑色金属冶炼及压延加工业增长17.7%、有色金属冶炼及压延加工业增长19%，比一季度分别回落3.7、3.1、2和5.3个百分点。

    而今年对于钢铁行业来说，装备工业的快速恢复有助于钢材市场需求的稳定，但上半年装备工业在快速恢复后增速有所放缓，据工信部统计数据显示，上半年装备工业增加值同比增长23.4%，增速同比加快14.2个百分点，比一季度回落2.3个百分点，其中交通运输设备、通用设备制造业分别增长29.1%和21.4%，增速比一季度放缓8.1和0.9个百分点；专用设备、仪器仪表及文化办公设备和电气机械及器材制造业分别增长20.6%、18.8%和18.4%，比一季度加快1.4、2.7和1.1个百分点。据国家统计局数据显示，上半年挖掘机、装载机、压实机械产量同比分别增长64.9%、54.3%和79.3%；水泥、炼油及化工专用设备产量分别增长66.4%和52.3%；金属成形机床、金属切削机床同比分别增长27.7%和25.7%。6月份，挖掘机、装载机、压实机械产量同比分别增长53.7%、83.5%和63.6%，但环比均下降；水泥专用设备产量增长15%，比上月回落14.5个百分点；炼油及化工专用设备产量下降8.8%，年内首度同比负增长；金属成形机床、金属切削机床分别增长29.4%和32%。同时机电产品出口的持续回升，对于钢铁的间接出口有着直接的拉动作用。据海关统计数据显示，上半年机电产品出口4170亿美元，同比增长35.9%。装备工业的快速恢复有助于拉动板材品种的需求，尤其是热卷和中厚板的需求量，但是这部分需求的释放将是一个较长的时间过程。

    而汽车产销量的平稳回落将对汽车用钢产生一定冲击，尤其是靠政策扶持的车型将出现阶段性市场饱和现象。据中国汽车工业协会统计，上半年汽车产、销量累计分别达到893万辆和902万辆，同比增长48.8%和47.7%。6月份，全国汽车产、销量分别为139万辆和141万辆，环比均下降1.8%。1.6升及以下乘用车增速趋缓。上半年，1.6升及以下乘用车共销售463万辆，同比增长43.9%(比汽车销售增速低3.7个百分点)；占乘用车销售总量的68.8%，比1-5月(69.2%)略有下降。

    6月乘用车产量为104.26万辆，同比增17.1%，环比增1.8%。其中6月轿车产量72.4万辆，同比增长12.2%，环比增长1.1%；6月全国乘用车销量为98.58万辆，同比增18.1%，环比降2.2%。其中轿车销量为66.85万辆，同比增长10.3%，环比降4.8%。汽车行业的产销不畅明显影响汽车板的消化，在前期一季度，由于汽车行业预计产销旺盛而大量订购汽车板，预计前期超订的汽车板库存至少要到八月份才能得到充分消化。

    3、社会库存呈持续小幅下降的趋势

    目前市场库存开始略有下降，据市场监测显示，截止到7月23日，全国各主要城市冷轧板卷库存量在136.33万吨，月同比下降1.71%。目前全国钢材社会库存连续3周出现下降，由于目前钢厂发货不多，市场到货没有明显增加和市场成交较为正常，都使得全国钢材社会库存又有小幅下降。目前为止钢厂亏损较多，检修或者停产开始逐渐出现，后期市场资源压力有所减缓。

    4、钢厂减产限产以及落后产能，后期供需关系的不确定性。

    最近以来，由于钢材市场的持续疲软、低迷，价格急剧震荡回落，不少钢厂减产、限产，有的停产检修，使产能释放受到一定程度的遏制，钢产量下降。此外，工信部下达18个行业淘汰落后产能，其中钢铁行业今年将淘汰落后炼铁产能3000万吨，炼钢产能825万吨，比国务院之前确定的目标分别提高20%和37.5%。随着钢厂的减产限产和落后产能的淘汰，后期投放市场的资源也将减少，有利于缓解供需矛盾。不过，从时下钢厂减产情况来看，主要是华北地区一些小钢厂在减产限产，大型钢厂限产意愿尚不强烈，他们主要是通过安排检修的方式来度过这段时期。因为大型钢企的设备停工，其造成的损失更大，因此指望钢厂减产缓解钢材市场供需矛盾，其作用不大。而对于淘汰落后产能能否达到预期的目标，一些经营者表示疑虑，因为产能年年在淘汰，产能年年在扩张等等，这些都是不确定因素。后期供需关系的不确定性加大了市场价格的波动性。

    5、出口退税取消对冷轧市场的影响

    财政部发出通知，自2010年7月15日起，取消部分钢材品种的出口退税，，这是中国自2008年下半年针对金融危机重启上调钢材出口退税政策以来，首次对这一政策进行反向调整，意义重大。7月15日起，部分钢材出口退税取消，钢厂的出口订单减少，出口难度加大，回流国内的钢材必然增多，加剧钢市供需矛盾。

    8月份正是传统的需求淡季，何况时下家电、汽车、建筑等行业并不十分景气，对冷板消耗量减少。而钢厂的产量并没有下降，冷轧板卷市场依然面临“高库存、低需求”的压力，下游需求难以得到明显的释放，加上本月钢厂的超量合同订货量都给市场带来极大的压力，“去库存化”举步维艰。所以说，在目前钢厂产能释放较快的情况下，供需矛盾缓解尚需时日，短期市场冷轧卷板市场价格仍可能盘整下行。综合所述，由于钢价已经大幅下调，再度下调的空间不会太大。但出口退税取消政策对市场产生不利影响，影响冷轧市场商家的心态，加上市场需求的减弱，预计八月份冷轧卷板市场维持震荡调整的态势。